BRAS DE FER MONDIAL

Les projecteurs sont de nouveau braqués sur la scène internationale. Une annonce qui, bien qu’évoquée auparavant par Donald TRUMP, n’était pas attendue de manière aussi concrète… Et pourtant, le président américain a pris des mesures décisives concernant les droits de douane. Depuis le début de l’année 2025, il a progressivement relevé les taxes appliquées sur les importations américaines. Mais dans un revirement stratégique, il a finalement décidé de suspendre, pour une durée de 90 jours, l’essentiel des nouveaux droits de douane, revenant ainsi au taux initialement prévu de 10 %.

Le commerce mondial en mouvement en ce début d’année 2025 :

Répit temporaire accordé à l’Europe

En fin de semaine dernière, des négociations ont permis à l’Europe et à d’autres pays de trouver un terrain d’entente avec les États-Unis, offrant un répit temporaire de 90 jours après des mois de tensions. Cette avancée, bien que positive, laisse place à des interrogations sur la durabilité des accords et leurs véritables impacts à long terme.

Escalade commerciale avec la Chine

Si certaines tensions semblent s’apaiser, d’autres prennent de l’ampleur. La Chine, grande absente de la trêve commerciale, illustre parfaitement ce contraste. Face aux pressions exercées par les États-Unis, Pékin ne reste pas silencieux et riposte à son tour, affirmant sa volonté de défendre ses intérêts économiques. Alors que Donald TRUMP a porté les droits de douane sur les produits chinois à 145 %, Pékin a répliqué ce vendredi 11 avril en imposant à son tour un tarif de 125 % sur les importations américaines. Une escalade assumée qui témoigne de la fermeté des deux puissances, chacune campant sur ses positions dans un bras de fer commercial aux répercussions mondiales. Pékin a indiqué que ce serait la dernière fois qu’il s’alignerait sur les hausses de tarifs douaniers américaines, mais a laissé la porte ouverte à d’autres types de représailles. Parmi les options la Chine pourrait envisager une dévaluation stratégique du yuan, un gel des achats de dette américaine, ou dans le scénario le plus extrême, une vente massive de bons du Trésor américain.

Commerce mondial en péril

Les analystes craignent désormais un blocage quasi total des échanges entre les deux premières puissances économiques mondiales. En 2024, le commerce bilatéral de biens entre les États-Unis et la Chine s’élevait à près de 650 milliards de dollars. Un effondrement de ces flux entraînerait une perte considérable pour le commerce mondial et pourrait redistribuer les cartes dans de nombreux secteurs déjà fragilisés.

Marchés et Investisseurs : Timing ou Réaction ?

Marchés en montagnes russes

Dans ce contexte international, les marchés financiers évoluent au rythme des annonces politiques et des revirements diplomatiques. Les actions américaines témoignent d’une forte volatilité, secouées par les incertitudes commerciales et les arbitrages incessants des investisseurs. Dans ce climat de nervosité, certains se tournent vers des valeurs refuges plus classiques : l’or, en particulier, a atteint un nouveau record, incarnant une fois de plus son rôle refuge face aux turbulences. Parallèlement, les taux des obligations américaines à 10 ans ont enregistré une hausse hebdomadaire sans précédent depuis 2001, traduisant les anticipations de marché et la réévaluation rapide des risques. Sur le terrain, de nombreux consommateurs américains expriment désormais une crainte croissante d’une forte inflation, tandis que certaines institutions financières commencent à envisager le scénario d’un ralentissement économique marqué.

Face aux montagnes russes que connaissent actuellement les marchés, des milliers de milliards de dollars de valeurs boursières ont été alternativement effacés et réinjectés dans les portefeuilles. Une volatilité extrême qui reflète l’incapacité des marchés à se stabiliser durablement dans un environnement aussi imprévisible.

Dollar sous tension

La devise américaine reste étroitement corrélée aux décisions économiques de son président Donald TRUMP. L’incertitude persistante autour de sa politique commerciale alimente une forte volatilité sur les marchés, incitant les investisseurs à réduire leur exposition aux actifs américains, perçus comme plus vulnérables dans ce contexte. Cette dynamique exerce une pression directe sur le dollar, dont la valeur oscille au rythme des annonces présidentielles et des tensions commerciales croissantes. Depuis l’annonce de la trêve commerciale de 90 jours, le dollar a connu un retournement, repartant à la hausse, soutenu par l’apaisement des tensions et l’espoir d’une stabilisation des relations commerciales.

En amont de ces soubresauts, notre cabinet adoptait d’ores-et-déjà une stratégie prudente face aux conditions de marché. Tous nos profils d’investissement (Prudent, Équilibré, Dynamique) affichent une sous-exposition aux actions. Nous avons également choisi de réduire notre exposition aux États-Unis, au profit de l’Europe, où les valorisations sont attractives et moins volatiles, ainsi que des pays émergents, dans une logique de diversification. Notre positionnement défensif actuel offre une meilleure résistance dans un contexte de forte volatilité des marchés.

L’Equipe de veille économique de PlusValue Conseil